เคล็ดลับเพิ่มผลตอบแทนให้ธุรกิจ (ROE) แบบมือโปร: ใช้เงินคนอื่นอย่างไรให้รวยกว่าเดิม?

สำหรับเจ้าของธุรกิจและนักลงทุนที่อยากให้กิจการเติบโตอย่างก้าวกระโดด นอกจากการทำกำไรให้ดีแล้ว อีกหนึ่งตัวชี้วัดสำคัญที่ไม่ควรมองข้ามเลยก็คือ ROE (Return on Equity) หรืออัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นครับ

บทความนี้จะพาทุกคนไปแกะรอยวิธีคิด ตัวอย่าง และเทคนิคการบริหารเงินลงทุน พร้อมสูตรคำนวณแบบเห็นภาพชัดเจน เพื่ออัปเกรดผลตอบแทนให้ปังยิ่งขึ้นด้วย "ศิลปะการใช้เงินคนอื่น" ครับ!

1. ทำความรู้จักโครงสร้างเงินทุน: แบบไม่มีหนี้ vs มีหนี้

ปกติแล้วเวลาเราเริ่มต้นทำธุรกิจ เงินลงทุนทั้งหมดมักจะมาจากตัวผู้ถือหุ้นเองล้วนๆ ในกรณีนี้อัตราผลตอบแทนจากทรัพย์สิน (ROI) กับผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น (ROE) จะเท่ากันเป๊ะๆ เพราะไม่มีเงินกู้ยืมหรือหนี้สินเข้ามาเกี่ยวข้อง

แต่ในโลกธุรกิจจริง การบริหารเงินให้ฉลาดไม่ได้แปลว่าห้ามมีหนี้เสมอไป ถ้าเราเลือกใช้แหล่งเงินทุนภายนอกอย่างชาญฉลาด ตัวเลข ROE จะพุ่งสูงขึ้นได้โดยที่เราไม่ต้องลงเงินเพิ่มเลย

2. เคล็ดลับเด็ด: "ใช้หนี้แบบไม่มีดอกเบี้ย" มาสร้างกำไร

หนึ่งในเทคนิคขั้นเทพของการเงินคือ การดึง "แหล่งเงินทุนภายนอกที่ไม่มีต้นทุนดอกเบี้ย" เข้ามาช่วยหมุนเวียนในธุรกิจ เช่น การบริหารสภาพคล่องและการเจรจาขอเครดิตจากเจ้าหนี้การค้า (Trade Credit)

• ✔ เมื่อเราได้สินค้ามาขายก่อนโดยที่ยังไม่ต้องจ่ายเงินสดทันที (ได้เครดิตเทอม)
• ✔ เท่ากับเราใช้เงินคนอื่นมาหมุนสร้างยอดขายโดยไม่ต้องควักกระเป๋าตัวเองทั้งหมด
• ✔ ส่งผลให้สัดส่วน "ส่วนของผู้ถือหุ้น" ในสูตรคำนวณลดลง แต่กำไรสุทธิยังคงเดิม ผลลัพธ์คือ ROE จะพุ่งสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด!

3. ตัวอย่างการคำนวณเปรียบเทียบ (เห็นภาพชัดๆ)

สมมติว่าบริษัท A และ บริษัท B ทำธุรกิจประเภทเดียวกัน มีผลประกอบการสร้าง กำไรสุทธิเท่ากันที่ 100,000 บาท ต่อปี แต่มีโครงสร้างเงินทุนแตกต่างกัน ดังนี้ครับ

กรณีที่ 1

ใช้เงินทุนจากผู้ถือหุ้น 100% (ไม่มีหนี้สิน)

สินทรัพย์รวม / เงินลงทุนทั้งหมด1,000,000 บาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น1,000,000 บาท

กำไรสุทธิ100,000 บาท

ROI

(กำไรสุทธิ ÷ เงินลงทุนทั้งหมด) × 100
= (100,000 ÷ 1,000,000) × 100

= 10%

ROE

(กำไรสุทธิ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น) × 100
= (100,000 ÷ 1,000,000) × 100

= 10%

สรุป: ผลตอบแทนต่อทรัพย์สินและผู้ถือหุ้นเท่ากันที่ 10%

กรณีที่ 2

ใช้เงินทุนผสมผสาน (มีเจ้าหนี้การค้า/เงินกู้ที่ไม่มีดอกเบี้ยมาช่วยหมุน)

สินทรัพย์รวม / เงินลงทุนทั้งหมด1,000,000 บาท

ส่วนของผู้ถือหุ้น500,000 บาท

แหล่งเงินทุนภายนอก (เช่น เจ้าหนี้การค้า)500,000 บาท

กำไรสุทธิ100,000 บาท

ROI

(กำไรสุทธิ ÷ เงินลงทุนทั้งหมด) × 100
= (100,000 ÷ 1,000,000) × 100

= 10%

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์รวมเท่าเดิม

ROE

(กำไรสุทธิ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น) × 100
= (100,000 ÷ 500,000) × 100

= 20% ▲

พุ่งสูงขึ้นอย่างเห็นได้ชัด

สรุป: แม้กิจการจะทำกำไรได้เท่ากัน แต่เมื่อเราใช้เงินของผู้ถือหุ้นน้อยลง (ดึงเงินคนอื่นมาช่วย 500,000 บาท) ทำให้อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) พุ่งสูงขึ้นถึง 20% เป็นการติดสปีดความมั่งคั่งให้ผู้ถือหุ้นโดยไม่ต้องลงทุนเพิ่มเลยครับ!

4. สรุปสูตรลับความสำเร็จ: "ขายให้เก่ง ใช้หนี้ให้เป็น"

การเพิ่มผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นไม่ใช่เรื่องไกลเกินเอื้อม หากเราจดจำสูตรพื้นฐานและนำไปปรับใช้:

ตัวชี้วัด	สูตรคำนวณ	ความหมาย
ROI	(กำไรสุทธิ ÷ เงินลงทุนทั้งหมด) × 100	วัดประสิทธิภาพการทำกำไรจากทรัพย์สินรวมของกิจการ
ROE	(กำไรสุทธิ ÷ ส่วนของผู้ถือหุ้น) × 100	วัดความคุ้มค่าของเงินที่ผู้ถือหุ้นควักกระเป๋าลงทุนเอง

สูตรลับความสำเร็จ

“ขายให้เก่ง ใช้หนี้ให้เป็น”

เปรียบเสมือนการยืมพลังจากแหล่งเงินทุนภายนอกที่เหมาะสม มาช่วยขยายกิจการและสร้างผลตอบแทนก้อนโตกลับคืนสู่ผู้ถือหุ้น

หัวใจสำคัญของการทำธุรกิจยุคนี้จึงสรุปสั้นๆ ได้ว่า "ขายให้เก่ง ใช้หนี้ให้เป็น" ใครที่เป็นเจ้าของธุรกิจลองนำเทคนิคนี้ไปปรับใช้ดู รับรองว่าการบริหารเงินจะสนุกและมีประสิทธิภาพขึ้นแน่นอน!

การกำหนดทุนจดทะเบียน: เริ่มต้นธุรกิจต้องใช้เงินเท่าไหร่กันแน่?

💰 การกำหนดทุนจดทะเบียน: เริ่มต้นธุรกิจต้องใช้เงินเท่าไหร่กันแน่?

หลายคนที่กำลังจะเปิดบริษัทมักสงสัยว่า "ทุนจดทะเบียน" ควรตั้งไว้เท่าไหร่ถึงจะพอดี ไม่มากไม่น้อยจนเกินไป วันนี้เรามาไขข้อข้องใจกันแบบเข้าใจง่าย

📌 หลักการง่ายๆ: ทุนจดทะเบียน = ทุนที่ชำระแล้ว

พูดง่ายๆ คือ เงินที่เราระบุไว้ตอนจดทะเบียนบริษัท ควรเป็นเงินก้อนที่เรามีจริงและพร้อมใส่เข้าไปในธุรกิจจริงๆ ไม่ใช่ตัวเลขลอยๆ ที่สวยหรูแต่ไม่มีเงินจริงรองรับ

🧩 เงินทุนจากผู้ถือหุ้น แบ่งเป็น 2 ก้อนหลัก

1. เงินทุนหมุนเวียน (Working Capital)
เงินก้อนนี้ใช้สำหรับหมุนเวียนในการทำธุรกิจประจำวัน เช่น เงินที่ค้างอยู่ในมือลูกค้า (ลูกหนี้การค้า) หรือสินค้าที่ยังอยู่ในสต็อก เป็นเงินที่หมุนกลับมาภายใน 1 ปี

2. เงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร (Capital Expenditure)
เงินก้อนนี้ใช้ซื้อของที่ใช้งานได้นานๆ เช่น ที่ดิน อาคาร เครื่องจักร อุปกรณ์ต่างๆ เป็นการลงทุนระยะยาวที่ใช้ประโยชน์เกิน 1 ปีขึ้นไป

🧮 มาคำนวณเงินทุนหมุนเวียนกันจริงๆ

การจะรู้ว่าต้องเตรียมเงินทุนหมุนเวียนเท่าไหร่ ต้องดู 2 เรื่องนี้ก่อน:

• ยอดขายและต้นทุนขายที่คาดการณ์ไว้ ในแต่ละปี
• นโยบายการให้เครดิตลูกค้า และ ระยะเวลาเฉลี่ยในการขายสินค้า (สินค้าอยู่ในสต็อกนานแค่ไหนกว่าจะขายออก)

📐 สูตรคำนวณ

ลูกหนี้การค้า = (จำนวนวันที่ให้เครดิตลูกค้า × ยอดขายต่อปี) ÷ 360

สินค้าคงเหลือ = (จำนวนวันที่สินค้าอยู่ในสต็อก × ต้นทุนขายต่อปี) ÷ 360

📊 ตัวอย่างให้เห็นภาพชัดๆ

สมมติว่าเรามีธุรกิจหนึ่ง ที่มีตัวเลขดังนี้

รายการ	ค่าที่กำหนด
ยอดขายต่อปี	10,000,000 บาท
ต้นทุนขายต่อปี	7,500,000 บาท
ระยะเวลาให้เครดิตลูกค้า	45 วัน
ระยะเวลาขายสินค้า (สินค้าอยู่ในสต็อก)	30 วัน

✅ คำนวณลูกหนี้การค้า:
(45 × 10,000,000) ÷ 360 = 1,250,000 บาท

✅ คำนวณสินค้าคงเหลือ:
(30 × 7,500,000) ÷ 360 = 625,000 บาท

รวมเงินทุนหมุนเวียนที่ต้องเตรียม = 1,875,000 บาท

นั่นหมายความว่า ธุรกิจนี้ต้องมีเงินทุนหมุนเวียนเกือบ 2 ล้านบาท เพื่อให้ธุรกิจเดินหน้าไปได้อย่างราบรื่น โดยไม่ขาดสภาพคล่อง

💡 อยากใช้เงินทุนน้อยลงได้ไหม? ทำได้!

ถ้าไม่อยากพึ่งพาเงินทุนก้อนใหญ่จนเกินไป มีวิธีบริหารจัดการที่ช่วยลดภาระนี้ได้ เช่น

• ลดระยะเวลาการให้เครดิตลูกค้า เช่น จาก 45 วัน ลดเหลือ 30 วัน จะทำให้เงินที่ค้างในมือลูกค้าน้อยลง
• เร่งการขายสินค้าคงเหลือให้เร็วขึ้น ลดเวลาที่สินค้าแช่อยู่ในสต็อก จะช่วยให้เงินทุนหมุนเวียนกลับมาเร็วขึ้น

✏️ สรุปสั้นๆ

การกำหนดทุนจดทะเบียนที่เหมาะสม ไม่ใช่แค่เรื่องของตัวเลขสวยๆ แต่ต้องคำนวณจากความเป็นจริงของธุรกิจ ทั้งเงินทุนหมุนเวียนและเงินลงทุนในสินทรัพย์ถาวร การเข้าใจสูตรง่ายๆ เหล่านี้จะช่วยให้เจ้าของธุรกิจวางแผนการเงินได้แม่นยำขึ้น และบริหารสภาพคล่องได้อย่างมีประสิทธิภาพ

เงินค่าหุ้นที่คุณยังไม่จ่าย ไม่ได้หายไปไหน... มันแค่รอวันทวงคืน

การเริ่มต้นทำธุรกิจกับเพื่อนฝูง นอกจากเรื่องไอเดียและผลิตภัณฑ์แล้ว อีกหนึ่งเรื่องที่มักสร้างความสับสนให้ผู้ประกอบการมือใหม่คงหนีไม่พ้นเรื่อง "ทุนจดทะเบียน" และ "ทุนชำระแล้ว" ว่ามันคืออะไร และทำไมกฎหมายถึงบังคับเรื่องการจ่ายเงินค่าหุ้น วันนี้เรามาสรุปบทสนทนาย่อโลกธุรกิจให้อ่านง่ายๆ กันครับ

1. ทุนจดทะเบียน กับ ทุนชำระแล้ว ต่างกันอย่างไร?

เพื่อให้เห็นภาพชัดเจนที่สุด สามารถแบ่งออกได้ดังนี้ครับ:

• ทุนจดทะเบียน: เปรียบเสมือนเป้าหมายหรือตัวเลขที่เราตั้งไว้บนกระดาษตอนจดทะเบียนจัดตั้งบริษัท
• ทุนชำระแล้ว: คือเงินสดจริงๆ ที่ผู้ถือหุ้นควักกระเป๋าจ่ายค่าหุ้นเข้ามาในบริษัทจริงๆ

ตามกฎหมายกำหนดไว้ว่า ทุนที่ชำระแล้วจะต้องไม่ต่ำกว่า 25% ของทุนจดทะเบียนทั้งหมด หลายคนจึงนิยมจดไว้สูงๆ แต่ทยอยจ่ายแค่ 25% เพราะคิดว่าจะได้ไม่ต้องเอาเงินสดมาจมไว้เยอะๆ แต่บอกเลยว่าวิธีนี้มีความเสี่ยงซ่อนอยู่!

⚠️ อันตรายจากการค้างชำระค่าหุ้น:
เงินส่วนต่างที่ค้างชำระ ในทางกฎหมายและบัญชีจะถูกมองว่าเป็น "หนี้สินที่รอการชำระจากผู้ถือหุ้น" หากวันดีคืนดีบริษัทเกิดเจ๊งขึ้นมาและมีหนี้ท่วมท้น เจ้าหนี้มีสิทธิทางกฎหมายมาไล่บี้ให้ผู้ถือหุ้นต้องเอาเงินส่วนที่ค้างจ่ายนี้มาจ่ายหนี้แทนบริษัท!

คำแนะนำ: ทางที่ดีที่สุดคือทยอยเรียกชำระค่าหุ้นให้เต็ม 100% ไปเลยจะปลอดภัยที่สุด ส่วนในอนาคตถ้าบริษัทโตและต้องการขยายกิจการ ค่อยใช้วิธี "เพิ่มทุน" เป็นรอบๆ ไป โดยจัดสรรหุ้นให้ผู้ถือหุ้นตามสัดส่วนเดิม

2. ทำไมถึงห้ามจดทุนเกิน 5 ล้านบาท? (สิทธิประโยชน์ SME)

นี่คือประเด็นเด็ด! เพราะกรมสรรพากรมีเกณฑ์พิเศษสำหรับ SME อยู่ ซึ่งจะช่วยให้บริษัทได้สิทธิลดอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคลแบบคุ้มค่ามากๆ โดยบริษัทต้องเข้าเกณฑ์ 2 ข้อพร้อมกันในรอบบัญชีนั้น:

• ทุนที่ชำระแล้ว ในวันสุดท้ายของรอบบัญชี ต้องไม่เกิน 5 ล้านบาท
• รายได้จากการขายสินค้าและบริการ ในรอบบัญชีนั้น ต้องไม่เกิน 30 ล้านบาท

เปรียบเทียบอัตราภาษีเงินได้นิติบุคคล

กำไรสุทธิ	SME (เข้าเกณฑ์)	บริษัททั่วไป
0 – 300,000 บาท	ยกเว้นภาษี	20%
300,001 – 3,000,000 บาท	15%	20%
เกิน 3,000,000 บาท	20%	20%

💡 คุ้มค่าอย่างไร?: จะเห็นว่าแค่กำไร 300,000 บาทแรกก็ไม่ต้องเสียภาษีแล้ว ส่วนช่วงถัดไปก็จ่ายแค่ 15% ประหยัดไปได้หลายแสนบาทต่อปี หากเราเผลอไปจดทุนไว้ 10 ล้าน ทั้งๆ ที่ธุรกิจยังเล็ก ก็เท่ากับเสียสิทธิตรงนี้ไปฟรีๆ ครับ

📌 สรุปสั้นๆ สำหรับคนเริ่มต้นธุรกิจ

• ชำระค่าหุ้นให้ครบ 100% เพื่อตัดความเสี่ยงเรื่องหนี้ค้างชำระ
• ตั้งทุนจดทะเบียนไม่เกิน 5 ล้านบาท เพื่อรักษาสิทธิ SME
• คุมรายได้ให้อยู่ในเกณฑ์ ไม่เกิน 30 ล้านบาทต่อรอบบัญชี
• ขยายกิจการเมื่อไหร่ ค่อยเพิ่มทุนตามสัดส่วนผู้ถือหุ้นเดิม

กลยุทธ์การขายหุ้น

📈 กลยุทธ์การขายหุ้น: กำหนด Win : Loss Ratio ก่อนซื้อ

กลยุทธ์การขายหุ้นที่ดีนั้น ต้องเริ่มต้นตั้งแต่ก่อนซื้อหุ้น ด้วยการกำหนด Win : Loss Ratio (W/L) ไว้ล่วงหน้า เพื่อเป็นกรอบในการตัดสินใจทั้งจุดทำกำไรและจุดตัดขาดทุน

🎯 สมมติฐาน: กำหนด W/L = 2 เท่า

2 เท่า = กำไร 20% / ขาดทุน 10%

🧮 ตัวอย่าง: ซื้อหุ้นที่ราคา 10 บาท

รายการ	ราคา (บาท)	สัดส่วน
จุดทำกำไร (Target)	12	กำไร 20%
ราคาซื้อ (Entry)	10	-
จุดตัดขาดทุน (Cut Loss)	9	ขาดทุน 10%

🤔 เมื่อราคาวิ่งถึง 12 บาท... เราเลือกได้ 2 ทาง

ทางเลือกที่ 1: ขายหุ้นทั้งหมด เพื่อรับกำไร 20% ทันที

ทางเลือกที่ 2: ทยอยขายเป็น 2 Lot

• Lot แรก (50%) → ขายทำกำไร 20% ทันที
• Lot ที่ 2 (50%) → ถือต่อ รอลุ้นกำไรเพิ่ม (สำหรับคนที่มีนิสัย Risk Lover)
• ⚠️ ขยับจุด Cut Loss ของ Lot ที่เหลือ มาอยู่ที่ ราคาซื้อ 10 บาท เพื่อป้องกันความเสี่ยง

📉 สถานการณ์: หุ้นปรับตัวลงมาที่ 10 บาท

สมมติว่าหลังจากถือ Lot ที่ 2 ไว้ ราคาหุ้นกลับปรับตัวลงมา จนแตะจุด Cut Loss ใหม่ที่ 10 บาท เราจึงต้องขายหุ้น Lot ที่เหลือทิ้งที่ราคานี้ ผลลัพธ์จะเป็นดังนี้:

Lot	สัดส่วน	ขายที่ราคา	กำไร/ขาดทุน
Lot 1	50%	12 บาท	+20%
Lot 2	50%	10 บาท	0%

กำไรโดยรวมของพอร์ตนี้

+10%

✅ กลยุทธ์นี้ช่วย Lock กำไรขั้นต่ำ ไว้ที่ 10% ได้สำเร็จ แม้ว่าหุ้นจะปรับตัวลงในภายหลังก็ตาม

💡 สรุป: การทยอยขายหุ้นเป็น Lot พร้อมขยับจุด Cut Loss ตามราคาทุน ช่วยให้นักลงทุนสามารถรักษากำไรบางส่วนไว้ได้ พร้อมเปิดโอกาสให้กำไรเติบโตต่อไปได้ โดยไม่เสี่ยงขาดทุนย้อนกลับ

Trade Size

🎯 การบริหารความเสี่ยง

ตอน: ขนาดการ Trade หุ้น

ขนาดการเทรด (Trade Size) มีไว้เพื่อ บริหารความเสี่ยง ในการลงทุน โดยยึดหลักสำคัญ 2 ข้อ คือ

• 🔒 Limit Loss — จำกัดการขาดทุน
• 🚀 Unlimited Profit — กำไรไม่มีเพดาน

💡 แนวคิดพื้นฐาน vs แนวคิดที่ดีกว่า

แบบทั่วไป: ขาดทุนมากที่สุด = เงินลงทุนทั้งหมด แต่กำไรได้แบบไม่มีเพดาน

แบบที่ดีกว่า: ขาดทุนมากที่สุด = เท่ากับจุด Cut Loss ที่ตั้งไว้เท่านั้น แต่ยังคงมี กำไรแบบไม่มีเพดาน เช่นเดิม ✅

📊 หลักการจัดขนาดพอร์ต

✅ ขนาดการเทรดหุ้น 10 ตัว ประมาณตัวละ 10% ของพอร์ต โดยตั้ง Cut Loss ที่ 10% ของแต่ละตัว

หมายเหตุ: ขนาดการเทรดสามารถเพิ่มขึ้นได้ตามแนวโน้มขาขึ้น เมื่อแรงซื้อมากและแรงขายน้อย

✅ ขาดทุนต่อตัว = 10% × 10% = 1% ของพอร์ต
รวม 10 ตัว = 10% ของพอร์ต (กรณีขาดทุนทุกตัวพร้อมกัน)

✅ หุ้น 1 ตัว ไม่ควรเกิน 25% ของพอร์ตทั้งหมด และตั้ง Cut Loss ที่ 5% - 10% หรือคิดเป็น 1.25% - 2.5% ของพอร์ต

📋 ตัวอย่างสรุป

รายการ	สัดส่วน
ขนาดเทรดต่อตัว (ปกติ)	10% ของพอร์ต
ขนาดเทรดสูงสุดต่อตัว	25% ของพอร์ต
Cut Loss ต่อตัว	5% - 10%
ความเสี่ยงต่อพอร์ต (ต่อตัว)	1.25% - 2.5%

หัวใจของการเทรดหุ้น

"ขาดทุนจำกัด กำไรไม่จำกัด"

Kelly Model

📈 การกำหนดวงเงินในการซื้อหุ้น ด้วย Kelly Criterion

Kelly Criterion คือสูตรคณิตศาสตร์ที่ใช้คำนวณ "สัดส่วนเงินทุน" ที่เหมาะสมที่สุด สำหรับลงทุนในสินทรัพย์หนึ่ง ๆ โดยอ้างอิงจากอัตราชนะ (Win Rate) และอัตราส่วนกำไรต่อขาดทุน เพื่อช่วยให้นักลงทุนบริหารความเสี่ยงและเติบโตของเงินทุนในระยะยาวได้อย่างมีประสิทธิภาพ

🧩 โจทย์ตัวอย่าง

• สมมติมีหุ้น 1 ตัว ที่มี โอกาสทำกำไร (ชนะ) ได้ 4 บาท ต่อหุ้น
• และมี โอกาสขาดทุน (แพ้) 2 บาท ต่อหุ้น
• จากสถิติย้อนหลัง เทรดหุ้นตัวนี้ 100 ครั้ง ทำกำไรได้ 50 ครั้ง

คำถาม: ควรจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นตัวนี้ด้วยสัดส่วนเท่าใด?

📐 สูตร Kelly Criterion

%K  =   W  −  (1 − W) / R

%K	สัดส่วนเงินทุนที่ควรลงทุน (%)
W	อัตราชนะ (Win Rate) = จำนวนครั้งที่กำไร ÷ จำนวนครั้งทั้งหมด
R	อัตราส่วนกำไรต่อขาดทุน = โอกาสกำไร ÷ โอกาสขาดทุน

🧮 ขั้นตอนการคำนวณ

ขั้นที่ 1 — หาค่า W (อัตราชนะ)
W = 50 ÷ 100 × 100% = 50%

ขั้นที่ 2 — หาค่า R (อัตราส่วนกำไรต่อขาดทุน)
R = โอกาสกำไร ÷ โอกาสขาดทุน = 4 ÷ 2 = 2

ขั้นที่ 3 — แทนค่าในสูตร Kelly
%K = 50% − (1 − 50%) ÷ 2
%K = 50% − 25%
%K = 25%

✅ สรุปผลลัพธ์

หากมีเงินทุนทั้งหมด 500,000 บาท ควรจัดสรรเงินลงทุนในหุ้นตัวนี้ตามสัดส่วน Kelly ที่ 25%

จำนวนเงินที่ควรซื้อหุ้น = 500,000 × 25% = 125,000 บาท

📌 หมายเหตุ: ตัวเลขที่ได้จาก Kelly Criterion เป็น "Full Kelly" ซึ่งมีความเสี่ยงค่อนข้างสูง นักลงทุนหลายคนจึงนิยมใช้แค่ครึ่งหนึ่ง (Half Kelly) เพื่อลดความผันผวนของพอร์ตการลงทุน

Win Ratio

การกำหนด win ratio เพื่อเอาตัวรอดในการเล่นหุ้น ซึ่งมี สมการและตัวอย่างดังภาพต่อไปนี้

การพยากรณ์ Set Index

การประมาณการ set index สามารถทำได้โดยประยุกต์จากสมการ Earning Yield Gap (EYG)  โดยมีตัวอย่างตามภาพข้างล่างนี้

การเลือกหุ้นจากงบการเงิน

เทคนิคการกำหนดผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้นโดยการอ้างอิงจากงบการเงินในอดีตและนโยบายการจ่ายเงินปันผลรวมถึงมูลค่าหุ้นที่แท้จริงและราคาหุ้นในตลาด

รายละเอียดตามภาพข้างล่างนี้

ความคิด หรือ ความจริง

บางครั้งสิ่งที่เราคิดว่าดี ในความเป็นจริงอาจเป็นสิ่งที่เลว

ในทางกลับกัน สิ่งที่เราคิดว่าเลว ในความเป็นจริงอาจเป็นสิ่งที่ดี

บางครั้งสิ่งที่เราคิดว่าสะอาด ในความเป็นจริงอาจเป็นสิ่งสกปรก

ในทางกลับกัน สิ่งที่เราคิดว่าสกปรก ในความเป็นจริงอาจเป็นสิ่งที่แสนสะอาด

ดังนั้นโลกนี้จะดีหรือเลว สะอาดหรือสกปรก ขึ้นอยู่กับยึดเอาบรรทัดฐานของ "ความคิด"หรือ "ความจริง"

เป็นที่ตัวตัดสิน ซึ่งทั้งสองนี้บางครั้งจะอยู่ตรงกันข้ามกันได้

ทั้งนี้เพราะความคิดอาศัยปัจจัยแวดล้อมมากมาย ความคิดนี้อาจจะถูกในเวลานี้ แต่อาจแปรเปลี่ยนตามกาลเวลา เพราะวันนี้สิ่งที่เรารู้อาจเป็นแค่เศษเสี้ยวหนึ่งของความจริง  

สำหรับความจริงนั้นไม่เคยเปลี่ยนแปลงเลยไม่ว่าจะเป็นเวลานี้หรืออีกหลายร้อยปีข้างหน้า

หมายเหตุ : ผลงานหนังสือตามภาพข้างล่างนี้